鲍威尔的危机和美元信贷的弱点

特别评论员Wu Jinduo 最近，特朗普对鲍威尔的持续攻击引起了对美联储独立的市场担忧。自7月18日以来，美元指数再次低于98岁，在“大型和美国”法案通过后，几乎消除了美元。此外，美联储和鲍威尔之间的信心危机再次使黄金价格再次超过每盎司3,400美元（7月22日）。自今年5月以来，5年通货膨胀互换（OIS）的过程继续转移，这也反映了市场对美联储独立性的关注。 自特朗普再次批评鲍威尔在他的个人社交媒体和公众场合批评美联储主席多次，指控联邦政府的政策，这些政策导致通货膨胀而不是解决通货膨胀问题，并对降低利率的马巴加尔采取了行动。每当特朗普对美联储和鲍威尔的言语的猛烈批评都会激发市场对美联储失去自由的关注，反映出市场对风险的关注美元信用风险。 那么，美国应该可爱的利率吗？从美联储有关的两个工作和通货膨胀指标来看： 首先，美国劳动力市场仍然有弹性。美国劳工部的数据表明，与美国非农场合作在6月上升了147,000，高于预期的106,000；美国的失业率从5月的4.2％下降，低于预期的4.3％。 4月和5月的非农业就业数据总数被16,000修改。在过去两个月中，失业率，非农业工作数据和向上数据修订的下降表明，美国劳动力市场具有很高的弹性。 其次，当前的美国通货膨胀水平高于美联储的目标价值。 6月份的美国CPI（定期调整）年份为2.7％，低于1月的3％，但4月推出美国关税政策时高于2.3％； J中的CPIUNE每月增长0.3％，是2月以来最高的，但少于一月份的0.5％。 6月，主要CPI同比增长2.9％，略高于5月的增长率2.8％，但低于1月和2月的水平；主要CPI每月增长0.2％，每月增长0.4％。通常，通货膨胀率仍然高于美联储的目标水平，并且自SO被宣布的“奖励关税”以来也是最高的。 因此，美联储的两个关键指标都表明，无需立即恢复利率。但是其他指标表明，美国需要一定的速率。 首先，美国债务的支出利息的绝对价值和比例是在较高的历史层面上。根据美国经济分析局的数据，例如2025年第一季度，美国联邦政府的利息的支出重复了2785.8亿美元，价值15.6％l该季度的支出，六个季度超过15％。美国联邦政府的利益支出的全部和比例为高历史。 其次，关税政策使美国经济承受着一定的压力。在2025年第一季度，美国DP的美国帮派增长率为2％，是2023年第一季度以来最低的；每月GDP增长率为-0.5％，是自2022年第二季度以来的最低点；在2025年第一季度，美国个人消费年度的增长率为2.7％，是2024年第一季度以来最低的。 在重新实施关税政策后，美国的贸易短缺严重，缺陷的依恋程度不稳定。在2025年4月，美国宣布了SO称为“奖励关税”之后，该月的美国贸易间隔为602.57亿美元，与3月份的差异相比狭窄（缺陷为13831.6亿美元），BUT在5月，美国贸易赤字在5月再次达到715.17亿美元。在许多因素的综合影响下，随后在美国的贸易差距仍然存在不确定性。 如果鲍威尔被删除，则可能带来更大的美元信贷危机。由于特朗普此前曾表示，他将撤离鲍威尔并在市场上发生重大变化，因此7月，美国财政部长鼓励特朗普不要烧毁鲍威尔，并说了许多理由： 首先，美联储可以在今年年底之前两次降低利率，鲍威尔也将在不纪念活动的情况下降低利率。其次，解雇鲍威尔会引起市场恐慌。投资者认为，总统的财务政策干预对金融体系的自由并不愉快。第三，法律Pamsayan很长。鲍威尔可能会追求它，诉讼可能会推迟到鲍威尔任期结束。最后，鲍威尔被删除，无法保证他会迅速确认嗨继任者。根据现行法律，在没有主席的情况下，美联储副主席正在执行权力。副主席杰斐逊（Jefferson）由拜登（Biden）和鲍威尔（Powell）的盟友任命，因此，即使鲍威尔（Powell）被撤职，也无法实现他的目标。 简而言之，参议院共和党也有差异，以消除鲍威尔。鲍威尔提醒的特朗普政府的获胜率不高，投资成本很高。尽管鲍威尔的立场可能会到期直到自然到期，但在鲍威尔的法律任期期间，由于各种原因，风暴的辞职将复活。当前的5年前进掉期利率wap继续偏离了2年历史的指数，以改变OIS趋势，这不太担心美联储的自由丧失，而是害怕失去美元的信贷市场控制。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）